日内，黑色系整体呈现出走强的态势。截至发稿，涨势**为猛烈的铁矿****攀至1191元/吨，幅度超3%。


一边是环保、安全生产政策扰动，另一边是保供稳价大方向，年内黑色系的内部博弈可谓是波涛汹涌。在品种分歧逐步加大的现在，盘面后市该如何看待？让我们来探一下**新的机构观点。

中信期货：

钢材：供给收缩预期支撑，钢价保持震荡运行

杭州螺纹价格4940元/吨(+10)，建材成交17.63万吨。近期市场对于全年压减粗钢产量与增的预期再度升温，从而对钢价形成较强支撑。本轮淡季需求偏弱使得钢价承压，但目前钢价已经跌至成本线以下，面临较强的成本支撑，叠加供给收缩预期，预计钢价震荡运行。

上海热卷价格5470元/吨(-)。目前热卷现实基本面较为宽松，但目前较大的海内外价差将对国钢价形成支撑，同样考虑到成本支撑逻辑以及供给收缩预期，钢价保持震荡运行。

铁矿石：中品澳矿再度去库，铁矿价格震荡运行

需求端近期内需有所承压，随着钢厂检修限产增多和钢材利润回落，且市场安徽召开粗钢产量压减座谈会，铁水产量开始下滑压制铁矿需求，此外供应端四大矿山发运略有回暖，铁矿自身矛盾开始转弱，但中高品矿库存仍处于低位，金步巴库存开始回落，预计矿价后续继续维持震荡运行，关注钢材利润对铁矿价格的带动作用。

焦炭：限产扰动与断，期价震荡运行

昨日，焦炭现货市场偏稳运行，港口准一2800元/吨(-10)。近日，多地钢焦企业执行限产，焦化厂提涨已基本落地，安徽再次传出20 21年粗钢产量压减。

昨天焦炭期货震荡运行，主要是受钢厂减产、焦煤复产预期影响，从供需来看，当前供需两弱，钢厂积极采购，总库存继续下降，但下游需求处于淡季，钢厂利润偏低，焦炭提涨空间受限。

整体来看，焦炭供需紧平衡，焦煤供应紧张，成本端有部分支撑，需注意后续供需两端限产政策变化。

焦煤：复产预期扰动，焦煤震荡下跌

昨日，焦煤现货稳中偏强运行，柳林低硫主焦2050元/吨，昨日焦煤期货震荡下跌，主要是受节后煤矿复产预期的影响。

从供需来看，近日煤矿事故多发，安全生产形势严峻，山东、山西多处煤炭停产，国内产量受到影响，7月份或有部分恢复，蒙方疫情与断，288口岸暂时闭关，中澳关系紧张下，澳煤通关难度较大，非澳洲海运煤增量难以弥补供应紧张。

而需求方面，下游焦化厂需求平稳、积极补库，库存被动下降。鉴于国内供应偏紧、进口长期受限，焦煤在经历复产预期后的调整后或有支撑。

瑞达期货：

螺纹：回调择机短多

隔夜RB2110合约冲高回调，现货市场报价涨跌互现。6月28日-7月2日期间多地钢厂实行减限产，叠加安徽制定粗钢产量压减任务，期价获得提振。周四关注螺纹钢周度产量、厂库及社会库存。

技术上，RB2110合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机短多，止损参考5050。

铁矿：高抛低吸思路

隔夜I2109合约区间整理，贸易商报盘积极性一般，港口现货市场价格稍显弱势，整体市场交投情绪表现较弱。近日半北区域受限产和限运政策等影响，以采购现货为主的钢厂采购积极性较差。但钢价反弹对铁矿石期价极成一定支撑，短线仍以日内交易为主。

技术上I2109合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA跌势放缓。操作上建议，短线维持于1175-1130区间高抛低买，止损15元/吨。

热卷：高抛低吸思路

隔夜HC2110合约震荡偏强，现货市场报价继续上调。目前唐山、邯郸大部分钢企表示28日下午陆续执行高炉焖炉，个别已完成超低排放的钢企进行自主限产。

随着限产预期逐步兑现，对期价形成一定支撑，只是当前热卷周度产量继续增加，且进高于去年同期水平，另外厂内库存及社会库存同样出现增长，现货供应较向宽松。

技术上，HC2110合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线于5380-5500区间低买高抛，止损40元/吨。

焦炭：考虑短空思路

隔夜J2109合约震荡整理。焦炭市场偏稳运行。近日，各地区焦企均有一定限产情况，焦炭供应较前期有所收紧，部分公路发运也有限制；下游钢厂焖炉高炉增加，总体开工率下降，焦炭使用需求也有所减弱；港口贸易商多处于无货状态，市场焦炭氛围冷清。受市场情绪影响，焦炭期价短期走势偏弱。

技术上，J2109合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱扩大，关注均线支撑。操作建议，在2640元/吨附近短空，止损参考2670元/吨。

焦煤：考虑短空思路

隔夜JM2109合约震荡整理。焦煤价格小幅波动，整体供应仍较为紧张。柳林、孝义、临县、太原、安泽等区域性煤矿依旧停限产中，洗煤厂近期停产数量也有增加，预计7月5号后能逐步恢复生产；部分焦煤库存较低企业仍有一定补库需求。受市场情绪影响，焦煤期价短期走势偏弱。

技术上,JM2109合约震荡整理，日MACD指标显示绿色动能柱扩大，关注下方支撑。操作建议，在1950元/吨附近短空，止损参考1970元/吨。